Каким будет рост в отрасли к концу года? В каких округах объем строительных работ снижается? Почему расходы регионов на инфраструктуру могут замедлиться? Sherpa Group подготовила аналитический отчет «Строительство в российских регионах: итоги трех кварталов 2025 года».

По итогам трех кварталов 2025 г. общий объем строительных работ в российских регионах, согласно данным Росстата, составил 12,35 трлн руб., что на 3,1 % больше, чем год назад. Рост замедлился как по отношению к концу первого полугодия (+4,3 %), так и к первому кварталу (+6,9 %). Год назад по итогам трех кварталов 2024 г. он составлял 1,5 %.

На замедление в течение этого года повлияло то, что объем строительных работ в августе и сентябре лишь незначительно – на 0,1 % и 0,2 % – вырос к уровню годичной давности.

Стимулом для роста в 2025 году остаются повышенные расходы на инфраструктуру со стороны бюджетов регионов, увеличенные федеральные вложения в отраслевые национальные проекты. Сдерживающим фактором является жилищное строительство, где снижаются площади вводимого жилья, количество полученных разрешений и размещенных проектных деклараций. При этом реализация проектов по созданию нового жилья, стартовавших в 2023‑2024 гг., растягивается на более долгий срок из‑за пониженного спроса.

Наибольший рост объема строительных работ за 3 квартала зафиксирован у Центрального федерального округа – +7,3 %, 3,23 трлн руб., который улучшил результат относительно конца первого полугодия на 6,9 %. К октябрю 2025 г. увеличение объемов строительных работ было зафиксировано у 13 регионов из 18, входящих в округ, в том числе у Москвы, Московской области и всех граничащих с ними субъектов. На рост строительной активности в ЦФО повлияло самое высокое среди округов повышение инфраструктурных вложений региональных бюджетов.

Объемы строительства снизились в двух федеральных округах: Приволжском (–3,2 %, до 2,03 трлн руб.) и Южном (–10,3 %, до 886,2 млрд руб.). В первом полугодии показатель падал также на Урале и Северном Кавказе, но за третий квартал ситуация там улучшилась, тогда как показатели ПФО и ЮФО еще более усиленно снижались.

Лишь в двух регионах Южного федерального округа – Адыгее и Крыму – темпы отраслевых работ были значительно выше, чем год назад. На пониженную активность ЮФО в строительстве значительно повлияло падение инфраструктурных расходов региональных бюджетов. При этом объемы строящегося или готовящегося к строительству жилья в округе выше, чем год назад, но влияние этого фактора пока невелико, так как показатель рос в последние месяцы, и многие проекты не достигли активной фазы.

В Приволжском федеральном округе более разнонаправленные тенденции: там рост строительной активности по итогам трех кварталов 2025 года наблюдался в шести регионах из 14. В Татарстане, чья доля в строительстве ПФО составляет 33 %, рост был очень сдержанным – на уровне 1 %. У других регионов-лидеров округа – Башкирии, Нижегородской области, Пермского края, суммарная доля которых 33,4 %, – наблюдалось падение объемов работ на 3‑13 %. Предположительно, последнее было связано с небольшим снижением инвестиций в инфраструктуру и промышленные проекты.

Самый значительный рост объема строительных работ за три квартала был вновь в Адыгее (+68,7 %, до 28,3 млрд руб.). На это повлияло более активное, чем год назад, строительство жилья и развитие туристической инфраструктуры.

В тройку лидеров по темпам роста за это время также попали Бурятия (+47,3 %, до 63,9 млрд руб.) и Крым (+41,3 %, до 130,5 млрд руб.). В первом случае на таком росте сказалось промышленное строительство, во втором – увеличение объемов строящейся жилой недвижимости.

По итогам трех кварталов самое сильное падение объема строительных работ продолжало оставаться у Калмыкии (–83,1 %, до 1,2 млрд руб.). Оно замедлилось, т.к. по итогам полугодия составляло почти 88 %. В республике за год немного снизились объемы строительства жилья, и был зафиксирован рост бюджетных вложений в инфраструктуру.

Другими регионами с наибольшим снижением объема строительных работ за три квартала стали Костромская (–52 %, до 6,4 млрд руб.) и Магаданская (–46,3 %, до 15,8 млрд руб.) области. В обеих за год сократились площади строительства жилья и заметно упали бюджетные расходы на инфраструктуру.

За три квартала самый большой объем строительных работ был выполнен в Москве – на 1,54 трлн руб. Он вырос на 12,5 % в сопоставимых ценах, благодаря росту вложений в инфраструктуру в целом и в метрополитен и автодороги в частности. Отраслевая активность росла вопреки снижению объемов жилищного строительства. По итогам трех кварталов 2024 года в строительной отрасли столицы наблюдалось падение на 5,8 %, поэтому еще одна из причин нынешнего роста – более низкая база, сформированная год назад.

По темпам роста объема строительных работ в топ-10 Москва уступила лишь Ленинградской области (+37,3 %, до 349,8 млрд руб.), в которой более чем на 60 % выросли бюджетные вложения в инфраструктуру, на 14 % – площадь строящейся жилой недвижимости, продолжает расти активность в коммерческом и промышленном строительстве.

Снижение объемов отраслевых работ по итогам трех кварталов наблюдалось в трех регионах из топ-10: Ханты-Мансийском (–4 %, до 383,2 млрд руб.) и Ямало-Ненецком автономных округах (–14 %, до 302,3 млрд руб.), а также в Краснодарском крае (–20,6 %, до 327,1 млрд руб.). В обоих округах снижение замедлилось на 3‑5 % по отношению к результату по итогам первого полугодия, что позволило ЯНАО вернуться в топ-10. В Краснодарском крае падение, наоборот, усилилось: ключевым фактором остаются пониженные бюджетные вложения в инфраструктуру.

К октябрю 2025 года Татарстан сохранил второе место по объемам строительства в стране (672 млрд руб.), рост к прошлогоднему уровню составил 1 %. Несмотря на то, что строительная активность в Московской области выше (+4,3 %, 555 млрд руб.), ей пока не удастся догнать республику из‑за значительного отрыва по вложениям.

Ожидается, что до конца 2025 года состав топ-10 существенно не изменится. Исключением может стать Башкирия, которая по итогам 2024 года и первого полугодия 2025‑го входила в него и может вернуться. Сейчас республика отстает от Ямало-Ненецкого округа по объему строительных работ на 4 млрд руб. и отличается меньшими темпами падения отраслевой активности (–11,2 % против –14 %). У других регионов возможность достичь «порога входа» в десятку крупнейших до конца года не появится.

Отраслевая инфляция опередила потребительскую

По расчетам на основе данных Росстата, на 1 октября 2025 г. годовая инфляция в строительной отрасли достигла 8 %. Это было на 0,4 % меньше, чем в начале второго полугодия. Результат начала 2025 г. – 7,8 % все еще не достигнут.

За третий квартал годовая потребительская инфляция снизилась на 1,4 %, до почти 8 % годовых. Формально рост цен в строительстве и в экономике был одинаковым, но в действительности потребительская инфляция по итогам сентября оказалась меньше общестроительной на 0,06 % или 7,98 % против 8,04 %. Кварталом ранее разрыв между ними составлял 1 %: потребительская инфляция тогда обгоняла отраслевую. Предположительно, на более медленную скорость снижения цен в строительстве влияла более высокая активность в отрасли, чем в целом по экономике.

Самый высокий уровень строительной инфляции на начало октября 2025 г. был в Приволжском и Северо-Западном федеральных округах – по 9,8 %. Они обогнали Южный федеральный округ, который лидировал по росту цен в строительстве в прошлые кварталы. Рост на Северо-Западе связан с повышенной активностью в строительстве в первой половине года, в Поволжье – с высоким уровнем инфляции в целом по экономике: в частности, в сентябре в годовом выражении она выросла на 0,1 %, до 8,8 %.

Наименьшее значение строительной инфляции к октябрю было в Северо-Кавказском и Уральском федеральных округах – по 7,2 %. В СКФО за квартал она выросла на 0,4 %. На пониженный уровень влиял менее сильный рост цен в целом – годовая потребительская инфляция на Северном Кавказе меньше среднероссийского уровня. На Урале на низкое значение инфляции могло повлиять отсутствие роста отраслевой активности.

Ожидается, что в конце 2025 г. общестроительная инфляция составит 7,7‑7,8 %, то есть фактически совпадет с уровнем 2024 года – 7,8 %. Кроме того, как минимум следующие один – два квартала отраслевая инфляция, вероятно, будет превышать потребительскую, что создает определенную нагрузку на отрасль.

Инфраструктурные расходы замедлятся к концу года

Общий объем расходов бюджетов регионов на инфраструктуру за 3 квартала достиг 1,26 трлн руб., на 16,7 % больше, чем за тот же период прошлого года.

По итогам полугодия разница с результатом годичной давности составляла 18,5 %. Небольшое снижение темпов роста вложений связано с тем, что год назад в этот период регионы стали тратить на инфраструктуру немного активнее, чем в течение предыдущих месяцев. В целом на низкую базу прошлого года влияли завершение национальных проектов прежнего состава и временная неопределенность с инфраструктурными планами государства на следующие 6 лет.

Для сравнения, в 2023 г. подобные расходы региональных бюджетов были более активными. Нынешние бюджетные вложения регионов в инфраструктуру превышают расходы двухлетней давности на 1,5‑2 % в текущих ценах, но в сопоставимых ценах отстают от них на 11‑13 %.

Наибольшее увеличение бюджетных расходов регионов на инфраструктуру зафиксировано по итогам трех кварталов в Центральном федеральном округе – на 49,5 %, до 566,6 млрд руб. На это повлиял значительный рост инфраструктурных вложений бюджета Московской области – в 2,2 раза, до 142 млрд руб., в том числе направленных на дорожное хозяйство. В Москве инфраструктурные вложения бюджета выросли на 44,4 %, до 378,2 млрд руб. из‑за повышенных расходов на автодороги и развитие метрополитена. Год назад у столицы в этот период наблюдалось снижение инфраструктурных расходов примерно на 27 %. Среди других регионов ЦФО с ростом бюджетных вложений в инфраструктуру более 40 % были Рязанская, Владимирская и Ярославская области.

Самый значительный спад за 3 квартала зафиксирован в Дальневосточном федеральном округе – на 20,6 %, до 65,8 млрд руб. Он стал менее сильным, чем по итогам первого полугодия (–27,5 %). Причина спада – в уменьшении на 30‑40 % отраслевых вложений в регионах, которые год назад больше всего тратили на инфраструктуру в округе, – Якутии и Сахалинской области. В четырех регионах Дальнего Востока из 11‑ти отраслевые расходы бюджетов вопреки этой тенденции увеличились: к Амурской области, Еврейской автономной области и Чукотскому автономному округу в третьем квартале добавился Хабаровский край.

Три крупнейших по инфраструктурным бюджетным расходам субъекта – Москва, Московская область и Санкт-Петербург – по итогам трех кварталов вложили в отрасль 632,4 млрд руб., их доля среди всех регионов страны достигла 50,4 %. Это больше на 10,5 %, чем год назад, и меньше на 1,4 %, чем по итогам первого полугодия. Предположительно, такой дисбаланс финансирования негативно скажется на развитии отрасли, если будет сохраняться в течение нескольких лет.

В четвертом квартале 2025 г. рост инфраструктурных расходов бюджетов регионов, скорее всего, замедлится на фоне более высокой базы год назад: тогда для этого периода были характерны более активные вложения, благодаря появлению определенности с федеральными планами и нацпроектами до 2030 г. и распределением бюджета на ближайшие годы.

По итогам 2025 г. ожидается, что рост расходов на инфраструктуру составит примерно 10 % в текущих ценах, до 2,18 трлн руб. Для сравнения, в 2024 г. было зафиксировано падение на 8,8 %, до 1,99 трлн руб.

Галина Крупен