Рентабельность и зарплаты в строительной отрасли существенной ниже, чем в целом по экономике, а долги, износ техники и количество ликвидированных организаций – выше.

Центр конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ представил информационно-аналитический материал «Деловой климат в строительстве: актуальные тенденции I квартала 2025 г. и перспективы развития». В обзоре использованы ключевые данные Росстата, характеризующие основные количественные операционные данные строительной отрасли, а также результаты ежеквартальных конъюнктурных опросов. В обследовании приняли участие 6,2 тыс. строительных организаций, в том числе 4,8 тыс. субъектов малого предпринимательства.

Так, согласно данным Росстата, суммарный объем работ, выполненный по виду экономической деятельности «строительство», в I кв. составил 3 трлн руб. или 106,9% к уровню соответствующего периода прошлого года. При этом в марте темп роста объемов строительных работ составил 102,6%.

Средняя обеспеченность строительных организаций заказами (контрактами) в марте составила 2,6 месяца, годом ранее – 3,3 месяца.

В I кв. возведено 2,1 тыс. многоквартирных домов, 312,4 тыс. новых квартир. Непосредственно самим населением построено 169,7 тыс. жилых домов. Общая площадь ввода жилых помещений составила 32 млн. кв. м или 108,9% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. При этом 24,7 млн. кв. м или 77,1% от общей введенной площади построено индивидуальными застройщиками, и последнее время эта доля постоянно растет.

В начале 2025 г. застройщики еще работали преимущественно на объектах, заложенных и профинансированных в 2022 – I половине 2024 г., т.е. до «исхода» массовой льготной ипотеки и до начала галопирующего роста «ключа» со стороны ЦБ РФ. По всей видимости, эффекты негативного воздействия данных факторов на объемы ввода строительных объектов начнут проявление в конце 2025 – начале 2026 г. Если, конечно, ставки по кредитам не вернутся на минимально приемлемый уровень (13-15%) годовых по ипотеке или желаемым (6-10%). Однако подобный сценарий в ближайшие год-полтора выглядит абсолютно нереалистичным.

Текущая ситуация в отрасли

При средней рентабельности проданных товаров, продукции, работ, услуг в целом по экономике, составившей в 2024 г. 12,7%, рентабельность строительной деятельности зафиксирована Росстатом на уровне 9,8%. Это в 2-3 раза меньше, чем в сельском хозяйстве и добывающей промышленности соответственно, но почти в 2 раза выше, чем в розничной и оптовой торговле. Естественно, что при такой низкой рентабельности и высокой ставке коммерческого кредита в районе 28-30% специализированным подрядным организациям крайне сложно вести свою финансово-хозяйственную деятельность, а тем более обновлять и модернизировать парк своей строительной техники.

Исходя из предварительных данных Росстата за 2024 г., при средней степени износа основных фондов в целом по экономике на конец 2024 г. в 41,5% износ в строительстве составил 54,1%. Причем износ самой активной части фондов – «машины и оборудование» – зафиксирован на значении 60,7%.

В 2024 г. на строительном рынке функционировали машины и механизмы с истекшим сроком службы. Доля подобного явления среди парка основных строительных машин, кранов на гусеничном ходу, грейдеров, бульдозеров и скреперов составила 37,9, 34,6, 31,6 и 23,8% соответственно.

Подобная ситуация зачастую мотивирует руководителей строительных организаций к привлечению неквалифицированной рабочей силы, в т.ч. в лице мигрантов, для частичной замены механизированного труда на ручной. В свою очередь, привлечение дешевой рабочей силы снижает мотивацию предпринимателей к капиталоемким инвестициям по автоматизации производства. В результате растет дефицит кадров и замедляется механизм обновления основных фондов.

В 2024 г. при общем росте строительной техники наблюдалось некоторое сокращение строительных машин зарубежного производства. Однако процесс импортозамещения проходит пока еще медленными темпами. Так, по основным видам строительной техники: экскаваторам самоходным одноковшовым, бульдозерам, кранам на гусеничном ходу, удельный вес машин зарубежного производства составлял 77,7, 59, 34, 51,9% соответственно.

Среднемесячная начисленная заработная плата работникам строительных организаций, по данным Росстата, в феврале составила 88,2 тыс. руб., а по экономике в целом – 89,6 тыс. руб. Это почти в 2 раза выше, чем в производстве одежды, но более, чем в 3,5 раза меньше оплаты труда в производстве табачных изделий.

В оценке Росстата, просроченной задолженности по заработной плате на конец марта по экономике в целом в сумме 1,4 млрд. руб. подавляющую долю составляет задолженность строительных организаций – около 60% или 811 млн руб. Причем вся эта задолженность образовалась из-за отсутствия собственных финансовых средств у специализированных подрядных организаций.

В марте было зарегистрировано 2,7 тыс. новых строительных организаций. Одновременно Росстат сообщил, что за этот период официально ликвидированы 6,3 тыс. строительных организаций. Подобного высокого соотношения между «выбытием» и «прибытием» практически не встречается в других базовых видах экономической деятельности. Это не означает напрямую, что 6,3 тыс. организаций постигла участь банкротств и дефолтов. В строительной отрасли зачастую ликвидация слабых в финансовом отношении фирм происходит в виде поглощения их со стороны более сильных и более эффективных «игроков» на строительном рынке. В результате юридически они вливаются в действующие компании, преимущественно со своей численностью занятых, парком строительной техники, но и со своими финансовыми и строительными долгами.

Деловой климат в строительстве

Текущая экономическая ситуация в отрасли выглядит достаточно спокойной, без каких-либо негативных отклонений от тренда, сложившегося в последних кварталах. Причем по отдельным показателям деловой конъюнктуры в отчетном периоде наблюдалось улучшение предпринимательских оценок по сравнению со среднеквартальными значениями прошлого года.

Вместе с тем опросом выявлено фоновое ухудшение прогнозных предпринимательских настроений относительно довольно заметного ряда операционных показателей, в т.ч. по показателям первого ряда: портфель заказов, физический объем строительных работ, прибыль и обеспеченность собственными финансовыми ресурсами. Выявленное незначительное ухудшение прогнозных предпринимательских мнений не носит критический характер, но если полученные пониженные результаты рассматривать как образование новой тенденции, то это – негативный сигнал.

Индекс предпринимательской уверенности (ИПУ) в строительстве в I кв. вырос на 1% по сравнению с IV кв. прошлого года, составив -10%. Причем текущее значение ИПУ выше, чем его среднеквартальные итоги за последние 8 лет.

Индекс делового климата в отрасли (ИДК) составил 100,1%, его значение по-прежнему позволяет определить сложившийся конъюнктурный фон в отрасли как умеренно-благоприятный.

Баланс мнений показателя по объему работ вырос на 1%, одновременно показатель числа заключенных договоров уменьшился на 2% по сравнению с итогами прошлого квартала.

Средний уровень загрузки строительных мощностей вырос по сравнению с предыдущим кварталом на 3%, составив 59%.

Продолжает увеличиваться доля респондентов, жалующихся на рост ставок по кредитам: «высокий % коммерческого кредита» в I кв. отметили 22% респондентов. За 3 года доля таких организаций выросла почти вдвое, а скорость снижения уровня кредитования в отрасли стала самой высокой за последние 5 лет. Уровень кредитной активности в отрасли находится на критически низком уровне: Индекс кредитной активности в I кв. установил новый антирекорд, снизившись до 98,6%.

Зафиксирована самая большая за последние годы доля тех, кто сообщил о росте занятости в их организациях по сравнению с предыдущим кварталом – 18%, сокращение отметили 16%.

В течение последних как минимум трех лет в отрасли наблюдалось нарастание проблемы, связанной с недостатком обеспеченности кадров, прежде всего высококвалифицированных. В I кв. 2025 г. уровень кадровой обеспеченности продолжил определяться, как «крайне низкий», а средний уровень реализации кадровых планов не превышает 20%.

Рискоустойчивость отрасли находится на максимуме, продолжая свидетельствовать о сохранении запаса прочности и высокой адаптивности к совокупному влиянию тенденций. Индекс рискоустойчивости (ИРУ) поднялся до рекордных 101,3%.

Подавляющее большинство респондентов – 74% оценили экономическое состояние своих организаций, как «удовлетворительное». При этом 14% сочли его «благоприятным» и 12% – «неблагоприятным».

Около 70% из числа участников опроса оценили портфель заказов в отчетном периоде на «нормальном» уровне. Это лучшее значение данного показателя за последние 3 года. Вместе с тем 29% респондентов сообщили об уровне заказов «ниже нормального».

О росте физического объема строительно-монтажных работ по сравнению с предыдущим кварталом сообщили 20% респондентов, о снижении – 22%. Одновременно около 60% участников опроса заявили о неизменности объема выполненных работ в отчетном квартале.

14% респондентов сообщили о росте, а 16% - о снижении числа заключенных договоров по сравнению с предыдущим кварталом.

О росте прибыли и собственных ресурсов по сравнению с предыдущим кварталом констатировали 26 и 8% участников опроса. О снижении этих показателей – 17 и 5%.

Средний уровень загрузки строительных мощностей в отчетном квартале составил 59%.

В тройку «антилидеров» среди факторов, ограничивающих деятельность строительных организаций, традиционно входят «высокая стоимость материалов, конструкций, изделий», «высокий уровень налогов» и «недостаток квалифицированных рабочих». О лимитирующем воздействии данных факторов в I кв. сообщили 45, 27 и 27% участников опроса соответственно.

Ожидания на ближайшую перспективу

Нельзя забывать, что строительная отрасль в наибольшей степени, чем другие базовые отрасли, подвержена банкротствам и дефолтам своих организаций. Девелоперы постепенно входят в зону финансовых рисков, связанных с падением потребительского спроса со стороны населения и инвестиционного спроса со стороны государства и корпоративного сектора.

По-видимому, на ближайшие полтора-два года, начиная с 2026 г., «строительство» возьмет «гроссмейстерскую» паузу в своей деловой активности до решения вопроса с приемлемыми ставками по кредиту и созданием со стороны государства свежих источников поддержки отрасли.

Мягкая просадка «строительства» скорее всего начнется на границе 2025-2026 гг., когда закончится возведение объектов, заложенных до I половины 2024 г., и продолжится до конца 2027 г. В этот период возможно снижение объемов продаж строительных услуг на фоне замедления потребительского и инвестиционного спроса на объекты строительства со всеми вытекающими последствиями для строительных компаний по прибыли, рентабельности, обеспеченности собственными финансовыми ресурсами и по сокращению численности занятых.

Вместе с тем какого-то фундаментального критического влияния на динамику совокупного ВВП страны снижение деловой активности в «строительстве» вряд ли окажет. Индивидуальный вклад добавленной стоимости «строительства» в совокупный ВВП составляет меньше 5%.

Однако возможная мягкая просадка строительства косвенно может создать риски по некоторым социально-экономическим направлениям. Во-первых, сама строительная отрасль и особенно ее жилищный сегмент создают заметный мультипликативный эффект экономического роста для многих других видов экономической деятельности, обслуживающих «строительство». К этим отраслям относятся: добыча руды, которая выступает сырьем для выплавки стали на металлургических заводах в целях дальнейшего создания металлоконструкций для зданий и сооружений; обеспечение электрической энергией, газом, паром, кондиционирование воздуха и водоснабжение; транспортные услуги (перевозка стройматериалов занимает заметную долю в грузовых транспортных перевозках); производство самих стройматериалов; связь и коммуникации; деревообрабатывающее производство; производство бытовой и офисной мебели.

При этом повышенная турбулентность в строительстве косвенно влияет на темпы экономического роста в таких крупных отраслях, как оптовая и розничная торговля, а также ЖКХ. Возможное замедление роста объемов строительных работ создаст определенные проблемы в перечисленных видах экономической деятельности.

Во-вторых, возможное сокращение объемов строительных работ, очевидно, вызовет некоторую неопределенность на рынке строительного труда в виде сокращения занятости. В каком направлении будут перемещаться трудовые ресурсы из строительной отрасли в целях восстановления своей занятости и своих доходов, пока остается под вопросом. Хотя в сегодняшних условиях дефицита трудовых ресурсов и практического отсутствия резервной армии труда особых трудностей для трудоустройства сокращенных строительных рабочих и менеджеров возникнуть не должно. Со снижением спроса на строительные услуги скорее всего снизится и потребность отрасли в привлечении мигрантов.

В-третьих, в условиях сложной демографической ситуации замедление ввода жилья можно рассматривать как негативный фактор, т.к. наличие собственного жилья является серьезной мотивацией для роста рождаемости. Однако эту проблему наверняка минимизирует государство за счет своих внутренних финансовых бонусных источников.

В-четвертых, в течение ближайших 5-10 лет прогнозируется существенный рост выбытия жилого фонда из-за окончания сроков эксплуатации домов, построенных еще в советское время. А общая площадь многоквартирных домов старше 45 и даже 60 лет может составить в ближайшие годы примерно 40-45% от общего жилого фонда. Поэтому долгое торможение темпов жилищного строительства чревато замедлением процесса замены аварийного жилья на новое.

По материалам НИУ ВШЭ